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2019.3.28 Thu
赤字と債務にいかに向き合うか
―― 第3の道は存在する
実際、政治家が目を向けるべきは、急を要する社会問題であり、財政赤字や債務ではないだろう。財政赤字の削減ではなく、重要な投資に焦点を合わせ、「経済にダメージを与えないように」配慮しなればならない。高い債務レベルに派生するリスクは、財政赤字削減策が引き起こすダメージに比べれば小さい。このアプローチなら、債務拡大の弊害と財政赤字削減の余波の間の合理的なバランスをとれるはずだ。(ファーマン、サマーズ )
中央銀行が大規模な資金を金融システムに注入するが、そこから資金が動こうとしない。ケインズは、1936年にこの現象を「流動性の罠」という言葉で表現した。この現象は、アメリカだけでなく、他の先進国にも共通してみられる。・・・大規模な財政赤字が資本投資をクラウドアウトしている。財政赤字の規模が、資本投資のレベル、特に、固定投資、非流動性資産への投資を左右している。(グリーンスパン)
(日本は)人々が巨大な政府債務があっても(大きな金融資産を持っているのだから)問題は起きないと考えているうちは、大きな変化はないだろう。だが、多くの人々が、デフォルトに陥ると考えだしたら、どうなるか。この場合、リスクは限りなく大きくなる。投資家が、状況が持続不可能だと懸念するようになれば、現実に、状況は持続不可能になる。・・・いかなる国にも逃げ場はない。(ブイター)
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赤字と債務にいかに向き合うか
―― 第3の道は存在する2019年4月号 ジェイソン・ファーマン ハーバード大学 ケネディスクール教授(経済学)、ローレンス・H・サマーズ ハーバード大学名誉教授(経済学)
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CFRミーティング
財政赤字へのリスク認識が変化しない限り、資金は動かない
――アラン・グリーンスパンとの対話2010年10月号 スピーカー アラン・グリーンスパン 前FRB議長、プレサイダー モティマー・ザッカーマン U・S・ニュース&ワールドリポート理事長
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ウィレム・ブイターが語る先進国の財政問題とソブリンリスク
― アメリカも日本も潜在的リスクに<br>さらされている2010年6月号 スピーカー ウィレム・ブイター CITIグループ チーフエコノミスト、プレサイダー マイケル・エリオット タイム・インターナショナル エディター