iStock.com/baona
中国経済のメルトダウンは近い
―― 中国経済はまったく成長していない
How Weak Is China
2016年3月号掲載論文
中国の経済成長が減速しているのは誰もが認めるところだが、北京が言うように本当に中国経済は依然として成長しているのだろうか。中国政府は２０１６年の成長率を６・５％と予測しているが、コンファレンス・ボードは３・７％という数値をあげている。だが、実体経済の動きを示すさまざまな指標をみると、３・７％という数字さえ、楽観的かもしれない。２０１５年に電力、鉄鋼、石炭の消費はいずれも低下している。購買担当者指数（ＰＭＩ）もこの10カ月にわたって50を下回っており、これは製造業部門の生産が長期的な収縮トレンドにあることを意味する。中国経済の成長率は３％かそれを下回っているかもしれない。そして政府の赤字財政支出は、実際には間違いなくＧＤＰの３％を超えている。つまり、中国の実体経済はおそらくまったく成長していないかもしれないし・・・いまや中国経済を動かしているのは政府支出だけだと考えてもおかしくない。
- 本当に中国経済は成長しているのか
- 消費需要は高まっているか
- 中国経済はまったく成長していない
＜本当に中国経済は成長しているのか＞
中国の経済成長率が減速しているのは事実だが、北京が言うように、それでも経済は成長しているのだろうか。中国政府はこれにもちろんイエスと答えるだろう。２０１５年の公的な経済成長率は６・９％とされ、２０１６年も成長率のターゲットを６・５％に据えている。ＣＮＮが実施したエコノミストを対象とする調査でも、２０１６年の中国の成長率を６・５％とみなす点ではコンセンサスがあるし、国際通貨基金（ＩＭＦ）も６・３％という予測にこだわっている。
とはいえ、バークレー銀行は、２０１６年の中国の成長率が６％を上回ることはないとみなし、シティグループは５％、コンファレンス・ボードにいたっては３・７％という数値をあげている。
だが、実体経済の動きを示すさまざまな指標をみると、３・７％という数字さえ、楽観的かもしれない。２０１５年に電力、鉄鋼、石炭の消費はいずれも低下している。・・・
この論文はSubscribers’ Onlyです。
フォーリン・アフェアーズリポート定期購読会員の方のみご覧いただけます。
会員の方は上記からログインしてください。 まだ会員でない方および購読期間が切れて3ヶ月以上経った方はこちらから購読をお申込みください。会員の方で購読期間が切れている方はこちらからご更新をお願いいたします。
なお、Subscribers' Onlyの論文は、クレジットカード決済後にご覧いただけます。リアルタイムでパスワードが発行されますので、論文データベースを直ちに閲覧いただけます。また、同一のアカウントで同時に複数の端末で閲覧することはできません。別の端末からログインがあった場合は、先にログインしていた端末では自動的にログアウトされます。
(C) Copyright 2016 by the Council on Foreign Relations, Inc., and Foreign Affairs, Japan