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CFR スペシャル・リポート
グローバル・インバランスと金融危機

スティーブン・デュナウェイ 米外交問題評議会国際経済担当非常勤シニア・フェロー

Global Imbalances and Financial Crisis

Steven Dunaway 米商務省、IMFを経て、現在はCFRの国際経済担当非常勤シニア・フェロー。

2009年4月号掲載論文

金融規制を強化し、厳格な金融政策を実施すれば、グローバル・インバランス(世界経済におえる経常収支の不均衡)が誘発しがちな金融の暴走をゆっくりと押さえ込めるかもしれないという議論も耳にする。しかし、これらは世界経済の成長率を鈍化させることによってのみ実現できる次善の策に過ぎない。……現在の議論では、こうしたインバランスを増大させ、各国がその対策を先送りするのを許した「国際金融システムの基本的特質」に関する検証が行われていない。……ヘンリー・ポールソンが適切に指摘したように、現在の危機が解決しても、インバランスとそれが伴うリスクが再び問題を作り出すことになる。

  • 規制強化だけでは将来の危機を回避できない
  • グローバル・インバランスを引き起こす3つのルーツ
  • 主要国は長期的な利益を見据えた政治的意思を

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